插画 · 2024年08月07日
品职的课件上没有提过long/short CDS的概念，只有buy/sell CDS protection的说法，但是看官网题目有long/short CDS的说法，请问我以下的等同关系理解是否是正确的？
sell CDS protection=卖保险=预期credit会变好，credit risk下降,credit spread下降，CDS price上升=long CDS (price)=预期bond上涨
long CDS=buy CDS protection=买保险=预期credit会变差，credit risk上升，credit spread上升，CDS price下降=short CDS (price)=预期bond降价
发亮_品职助教 · 2024年08月08日
前面的没问题，这块要把long CDS删掉：
long CDS=buy CDS protection=买保险=预期credit会变差，credit risk上升，credit spread上升，CDS price下降=short CDS (price)=预期bond降价
剩下的都OK。
也可以这么理解：
buy CDS protection = 买保险
这是看空credit spread的表现（认为表现会差），看空就是short，于是为short CDS，由于CDS的标的物就是credit risk，所以也是short credit risk
同理，sell CDS protection = 卖保险
这是看多credit spread的表现（认为不会违约），看多就是long，于是为long CDS，对应的就是long credit risk
插画 · 2024年08月08日
对，那里我书写错了
发亮_品职助教 · 2024年08月08日
可以，那就没啥问题了！
