这个公式没有看懂

NO.PZ2023090201000047

问题如下：

Which of the following 90-day money market instruments most likely offers the investor the lowest bond equivalent yield?

选项：

A.Instrument A B.Instrument B C.Instrument C

解释：

B is correct.

Instrument C provides a bond equivalent yield of 5.96%, compared with 5.946% for Instrument A and 5.884% for Instrument B.

考点：货币市场工具收益率

解析：将Instrument A和B的discount rate转换为bond equivalent yield（365天的add-on-rate），就能和Instrument C进行对比。

Instrument A：PV=100×(1-5.78%×90/360)=98.555，转换为BEY，365/90×(100-98.555)/98.555=5.946%

Instrument B：PV=100×(1-5.80%×90/365)=98.570，转换为BEY，365/90×(100-98.570)/98.570=5.884%

Instrument C的BEY为5.96%，综合比较，最低的是Instrument B。

PV=100×(1-5.78%×90/360)=98.555

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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2024年08月07日

嗨，爱思考的PZer你好：

针对Instrument A，表格中给出的利率是折现率，也就是在面值基础上打的一个折扣。

现在一年的折扣是5.78%，那作为90天的货币工具，只能打5.78%×90/360。在面值FV=100的基础上打掉这些折扣，所以PV=FV×（1－5.78%×90/360）= 100×(1-5.78%×90/360)

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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NO.PZ2023090201000047 问题如下 Whiof the following 90-y money market instruments most likely offers the investor the lowest bonequivalent yiel A.Instrument B.Instrument C.Instrument B is correct. Instrument C provis a bonequivalent yielof 5.96%, comparewith 5.946% for Instrument A an5.884% for Instrument 考点货币市场工具收益率解析将Instrument A和B的scount rate转换为bonequivalent yiel365天的a-on-rate），就能和Instrument C进行对比。Instrument APV=100×(1-5.78%×90/360)=98.555，转换为BEY，365/90×(100-98.555)/98.555=5.946%Instrument BPV=100×(1-5.80%×90/365)=98.570，转换为BEY，365/90×(100-98.570)/98.570=5.884%Instrument C的BEY为5.96%，综合比较，最低的是Instrument 如题

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