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可以再解释一下maturity和duration的关系吗。
为什么Maturity相同，coupon rate越小，Convexity越大；
而Duration相同，coupon rate越大，Convexity越大？
Maturity和duration不是差不多一个概念，一个方向的吗，为什么会得到完全不同的两个方向？
pzqa31 · 2024年08月07日
嗨，从没放弃的小努力你好：
第一句话：
看右边的公式，相同maturity,coupon rate越小，Mac D越大，所以convexity越大。
第二句话：
有两种方式理解第一句话，1.convexity衡量的是时间的方差，衡量的是离散程度。现金流越分散，convexity就越大。coupon rate越大的话就代表现金流越分散。2. duration相同的情况下，coupon rate越大的债券，它的期限也会更大。coupon rate更大的债券，duration应该更短。但是现在duration相同，只能说明coupon rate越大的债券虽然前面还的越快，只有还款时间越长，才能使得duration是相同的。所以coupon rate越大的债券到期时间越长。t只要大一点点，convexity就会变大很多，因为convexity是和t的平方成比例的。所以duration相同的债券，coupon rate越大的债券其convexity越大。
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