luojy · 2024年08月07日
10:52 (1.5X)
几个小问题：
1."应到一个information ratio, 能不能自由的转化成portfolio来利用这个information来获得alpha" ， 听了好几遍，没捋顺这句话，这到底是想表达IR还是TC？
2.idea 转化成portfolio 的能力=执行建仓能力， 用TC衡量，对不？
3.TC越高，说明基金经理有更多的方式来回避constraints吧？这里口误把constraints说成了回避策略，就很怪
4.用期权来构建一个short stock的头寸，可以规避期权的成本？ 这句话又该怎么理解，一般不是用期货来构建short stock头寸吗？而且即便用的是期权，期初有期权费的，规避不掉吧
笛子_品职助教 · 2024年08月07日
嗨，努力学习的PZer你好：
这几个说的都是TC。
TC表示把基金经理的想法，转换为实际的执行。
在这个过程中，会有各种限制，使基金经理无法把想法转换为执行。
例如，基金经理预测市场未来1分钟要上涨，想满仓买入。
但市场1分钟只提供了50万的对手盘，而基金经理管理500万资金。
于是，市场的这个限制，使基金经理无法把想法转为执行。
这就是TC。
买入期权，是需要支付期权费的，这个期权费是无法规避的。
想要规避期权成本，只能卖出期权，收期权费。
如果在买入期权的同时，卖出一个期权。这样买入期权支付期权费，卖出期权收取期权费，才能降低期权的成本。
这其实是一个long 波动率的期权组合。
股票下跌的过程中，一开始一般会伴随波动率放大。
因此Long 波动率的组合，可以做到short股票的同时，规避期权成本。
这部分和TC没有太多关系。同学以后学习衍生品科目的时候，会详细学习。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
