corner portfolio

嗨，爱思考的PZer你好：

constrained to be non-negative禁止卖空，就是不允许卖空持有的资产，那么任何一个资产的权重不能为负数。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

这类题以前必考，现在已经一般般了。

改考纲之前很喜欢考两个corner的，这几年都喜欢考无风险资产搭配一个corner。主要是看题目怎么说。如果题目没有引用无风险资产的前提下，那么就是是要我们用两个corner portfolio来进行加权平均，从而得出最优组合。但是题目的条件里，给了无风险资产收益率，就是按照这个去计算，总之就是根据条件和我总结的这个经验来看。

我把我总结的放在下面，

首先这类题涉及有两个限制Not borrow和constrained to be non-negative禁止卖空 

Not borrow是不允许举杠杆，题目要求not borrow，即risk free rate的权重不能是为负。而constrained to be non-negative是不允许卖空，这个条件也会限制，有时相邻两个risky portfolio就不符合要求。

我们做题的思路如下：

1.选取SR最大的corner portfolio，因为有效前沿上的组合与无风险资产再组合，是不改变SR的。

2.根据题目条件看是否允许举杠杆。如果计算出来无风险资产的权重为负，但题目同时要求not borrow，说明这个组合不符合条件。

3.接着选SR次之的组合，计算查看是否符合not borrow的条件。

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