如下

嗨，努力学习的PZer你好：

关于公众更多投资于资本市场导致金融资产需求上升，价格上升从而利率（i）下降的情况，这是在特定条件下的一种理论解释。但在实际情况中，当公众减少货币持有并更多投资于资本市场时：

短期内，资金的大量涌入可能会推动金融资产价格上升，使得预期收益率下降，即利率下降。

然而，从更宏观和长期的角度来看，如果这种资金转移是由于货币供应总量的减少导致公众可持有的货币减少，那么市场上资金的相对稀缺性会逐渐体现。这可能会导致金融机构的资金成本上升，为了保持利润，它们会提高贷款利率等，从而使得市场利率上升。

此外，金融资产价格的上升可能会吸引更多的资金进入，但同时也可能引发通货膨胀预期的上升，央行可能会采取紧缩的货币政策来控制，这也可能导致利率上升。

在分析公众持有货币变化对利率的影响时，需要综合考虑多种因素，包括货币供应量、宏观经济形势、政策取向等，不能简单地依据某一种理论或单一因素来判断。

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嗨，努力学习的PZer你好：

学员好，

当商业银行超额准备金和社会公众持有货币减少时，市场利率往往会上升，其具体机制如下：

首先，商业银行超额准备金减少意味着银行可用于放贷的资金相对减少。在这种情况下，银行会更加谨慎地分配资金，提高贷款利率以限制贷款规模，从而获取更高的利润。因为可贷资金的供应减少，根据供需关系，资金的价格即利率就会上升。

其次，社会公众持有货币减少，意味着公众更倾向于将资金用于投资或消费，对货币的需求增加。在货币供应量相对稳定的情况下，需求的增加会导致货币的价格即利率上升。

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