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但是买的不是senior bond么?subordinated违约为啥也算信用风险事件?
发亮_品职助教 · 2024年08月06日
这道题相对独立,和投资者的持仓没有联系了哈。
因为这块问的是UNAB公司是否发生了credit event。就考查的是credit event的3个常见情景。由于UNAB公司没有按时支付coupon现金流,是failure to pay,所以构成违约。
如果题目问投资者买的这个CDS保险是否会获得理赔。那么可以明确,投资者不会获得理赔。
因为根据前面题干,投资者买的是Senior级别的债券,买入的CDS保险合约保的也是senior级别及以上的债券。只有当Senior级别及以上的债券违约时,这份CDS保险合约才会拿到理赔。
那这道题的Subordinated层级债券违约的背景下,CDS保险合约没有理赔哈。
另外题干没说,但一般债券会有一个cross-default clause,就是哪怕我持有的这个级别债券没有违约,但是同公司发行的其他级别债券违约了,那么也视同我这个债券违约。不过这个概念在2级没有涉及过。