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Mahoosive · 2024年08月03日

题目不是说还要minimize cost吗

  1. CFA III
  2. Equity

NO.PZ2019012201000016

问题如下：

Matt considers using a portfolio construction technique to create index-tracking equity portfolios that can minimize tracking error and costs. All constituents in the benchmark are available for trading and liquid and the asset size of the mandate is sufficient. Which of following methods is most likely to be chosen?

选项：

A.

Optimization.

B.

Full replication.

C.

Stratified sampling.

解释：

B is correct.

考点：Portfolio construction

解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易，那么只要资产规模足够，基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低，而且股票流动性好，也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。

如题，为什么是full replication

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1 个答案

笛子_品职助教 · 2024年08月04日

嗨，从没放弃的小努力你好：


Hello，亲爱的同学~

题目中这一句：All constituents in the benchmark are available for trading and liquid and the asset size of the mandate is sufficient. 

我们看这个index，index里的股票都是流动性非常好的（大公司），并且portfolio的AUM也是足够的。

这种index，就适合使用full replication。

如果一个index适合full replication方法，则使用full replication方法，tracking error和cost都最小。

只有在index是流动性不好的中小盘股，不适合使用full replication方法的时候，才选最优化。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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NO.PZ2019012201000016 问题如下 Matt consirs using a portfolio construction technique to create inx-tracking equity portfolios thcminimize tracking error ancosts. All constituents in the benchmark are available for trang anliquianthe asset size of the mante is sufficient. Whiof following metho is most likely to chosen? Optimization. Full replication. Stratified sampling. B is correct. 考点：Portfolio construction 解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易，那么只要资产规模足够，基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低，而且股票流动性好，也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。 Full Replication Tracking Error是最低，但Tracking Error U shape说 Security Number越多，tracking error 越高。Full Replication肯定是3个方法里，Security Number最多的，但为何tracking error也是最低的呢？

2023-07-22 22:45 1 · 回答

NO.PZ2019012201000016问题如下 Matt consirs using a portfolio construction technique to create inx-tracking equity portfolios thcminimize tracking error ancosts. All constituents in the benchmark are available for trang anliquianthe asset size of the mante is sufficient. Whiof following metho is most likely to chosen? Optimization. Full replication. Stratified sampling. B is correct. 考点：Portfolio construction 解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易，那么只要资产规模足够，基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低，而且股票流动性好，也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。 看到流动性好和available想选full replication，看到min error ancosts又想选optimization

2022-06-26 13:37 1 · 回答

NO.PZ2019012201000016 Full replication. Stratifiesampling. B is correct. 考点Portfolio construction 解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易，那么只要资产规模足够，基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低，而且股票流动性好，也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。 怎样区分full replication 和 optimizations呢

2021-05-17 23:24 1 · 回答

问一道题：NO.PZ2019012201000016

2020-09-03 15:30 1 · 回答