为什么要减去developed market的 yield spread呢？

嗨，努力学习的PZer你好：

1

因为主权收益率差（Sovereign Yield Spread）是指一个国家的政府债券收益率，与某个基准国家（通常是美国）政府债券收益率之间的差额

这个差额反映了市场对该国主权风险的看法

如果一个国家的主权收益率差较高，意味着市场认为该国政府债务的风险较高，因此投资者要求更高的收益率来补偿这种风险

2

假设美国 10 年期国债的收益率是 2%，而某新兴市场国家的 10 年期国债收益率是 6%

那么这个国家的主权收益率差就是 6% - 2% = 4%

这 4% 的差额反映了市场对该国主权债务的额外风险

3

而国家风险溢价（CRP）是指投资于某一国家的资产所需的额外回报率，用于补偿该国的风险

国家风险溢价不仅取决于主权收益率差，还要考虑该国股票市场与债券市场的相对波动性​​

请参考基础班讲义墨迹版 P117

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