WACC Interpretation

嗨，从没放弃的小努力你好：

1）课上讲到WACC可以理解为计算NPV时的r，解释的过程我没有理解，WACC不是单位capital的cost的吗，为什么可以理解成return of assets？

1.1 

因为 WACC 代表了公司融资所需支付的平均成本

因此，当公司进行投资时，都希望其获得的回报率，至少能够覆盖这个成本，以保障不亏损

1.2

另外，WACC 同样代表了股东和债权人对公司回报的期望

投资项目的回报率如果低于 WACC，意味着项目无法创造足够的收益来满足投资者的期望

2） 还有一个问题～ MM理论假设有tax的情况下，Debt增加，为什么WACC也会减少呢？是因为Debt有税盾作用会减少cost的吗？WACC降低，Company value就会升高，这是因为未来现金流不变，required rate of return变低，所以company value才会增加？（我还是不太理解为什么WACC可以理解为required rate of return) 

关于 MM 理论有税前提下，增加负债，WACC 降低的原因

我之前刚好详细总结过，建议从 VL = VU + tD 的角度切入分析，请同学先参考一下：https://class.pzacademy.com/qa/139501

如果同学还有疑问，可以追问或者评论，我再回答同学的后续问题哈

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！