如何理解credit spread↑—credit premium↑？

嗨，爱思考的PZer你好：

明白了。credit spread上升说明违约风险增加，所以，未来价格P1是下降的（违约发生收不回本金）。因而required returnP1-P0是下降的，而非同学说的增加。         

credit premium作为credit spread一部分，两者是同向变化的。   

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学说的“例题是credit premium会上升”，我理解是指标记了5数字的那段，最后说了

“Hence, the credit premium should increase less than would otherwise be implied by the steeper yield curve and wider credit spreads”

这句话是这么理解，首先5这段说了，the increase in loan defaults ，因为这个原因，所以expected return减少，credit premium减少。同学的理解是OK的。

但是标记了2,3,4这些地方都是在说credit premium增加。现在考虑到5的减少，所以综合而言，credit premium没有之前增加的多了，所以是increase less。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！