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susu0731 · 2018年09月10日

问一道题:NO.PZ2015121802000034 [ CFA I ]

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


unsystematic risk怎么理解?

1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2018年09月10日

说的是下面这张图。如果是非系统性风险,刚买三四个股票的时候分散化最明显。随着股票数增多,分散化趋于平缓。课上提到一个实证研究的结论,买到20个股票的时候,基本是完全分散化了。

啦啦啦啦啦 · 2019年04月26日

老师您好,请问按照这个图,随着股票数量的增加,系统性风险应该不变??

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年04月26日

这张图有一些误导了。这样子解释:你刚买了一个股票的时候,系统性风险、也就是beta可能是>1的,但买了第二个股票beta<1, 那么系统性风险就会被平均。 随着股票数量增加,系统性风险可能增加可能减小,但最终会趋近于1(市场的beta=1)。所以这条红线实际上是上下波动直至趋近于水平的。