re=rf+贝塔*(rm-rf),第一个rf是当前的么?是短期还是长期;第二rf是历史回测的么?是短期还是长期?谢谢老师。
王琛_品职助教 · 2024年07月29日
嗨,从没放弃的小努力你好:
1
CAPM 的公式中,有两个 Rf
第一个 Rf 使用当前值,使用的是短期国债的收益率
原理解释,也请参考:https://class.pzacademy.com/qa/122959
2
第二个 Rf,涉及 ERP
因为 Risk-Based Models 要使用历史数据做回归
所以 ERP 采用了历史估计法
而历史估计法,对 rf 其实并无要求,可长可短,各有利弊
也请参考基础班讲义墨迹版 P133
4
同学可以再参考一下课后题第 3 题,考点是使用历史估计法计算 ERP,顺带考了 CAPM 公式
其实这道题,老师在课上,专门当成例题,仔细讲了一遍
请参考基础班讲义墨迹版 P135-137,讲义墨迹也有强调:第一个 Rf 用当前值,第二个 Rf 用历史值哈
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!