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题目中提到这个投资者在return seeking portfolio中加入inflation index bond，老师分析说这样做可以cover inflation risk.
我做这道题的时候，考虑到我们是在讨论return seeking portfolio，感觉在这个组合中加入bond好像不太合适，觉得应该加入收益更高的资产。我这样考虑对吗？
Lucky_品职助教 · 2024年07月26日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好：
你的判断 “hedging/return-seeking方法中，在return-seeking的部分应该加入收益更高的资产” 是正确的，但是这道题还是有一些特殊的，它的考察点并不是在于区分hedging部分和return-seeking部分的资产配置有什么不同。这道题其实是一道AA和CME综合在一起的题目，AA中考察了 hedging/return-seeking，而CME中则考察了 inflation expectation的知识点。
现在这个基金处于overfunded的状态，所以建议用 hedging/return-seeking的方式来投资，并且这个pension fund的委员会是risk averse的，同时还有，pension 的特点就是，在overfunded的状态下，它是不需要进行激进投资的，只有在underfunded的状态并且没有contribution的情况，Pension才会不得已投资的激进一下。
所以有一部分资金配置给了inflation-index bond，是为了hedge inflation risk的，所以可以证明，现在的经济环境的特点就是，预计通货膨胀率会波动较大。
这道题我觉得“allocating inflation-index bond to the return-seeking portfolio”，确实会产生歧义，但是我们不单单要看return-seeking portfolio，这里主要是分析的，也就是这道题想要问的是，为什么会投 inflation-index bond, 再结合3个选项来看，就清楚出题人想要考察的是什么了。我们还是要因题而异的进行判断。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！