老师，这里的annual volatility of the stock怎么看出就是股价变动率的volatility？
2、为什么期权价值变动率的VaR等于期权价值的Var除以看涨期权的价值？
3、之前做过一道题，答案给出的VaR公式是第二张图，我理解就是VaR其实也不用取绝对值，计算出来如果是正值就是损失，计算出来是负值就是收益，所以第一张图讲到非线性资产计算VaR时，VaR怎么又是小于0了呢？VaR本身就是损失的含义，小于零不就是收益了吗？还是我理解的不对？
品职答疑小助手雍 · 2024年08月02日
我不知道你听的哪一节课哈，能写出var小于0看情况也是要有两种说法的，而且代表两种完全不同的结论。
1、没有取绝对值的时候得到小于0的结果，这是我们通常理解的情况，还没有取绝对值，var代表一种可能产生的损失值，而没去绝对值的时候也可以说是负收益。取了绝对值就是一个正数的损失值。
3、不常见的情况：通常μ-σ*z是个负数，需要取绝对值计算得到var的表述（一个正数的损失值）。但是有时候在默认μ小于σ*z的情况下var=σ*z-μ，遇到特殊情况μ非常大的时候，导致这个计算结果变成一个负数（其实这个数值意味着遇到了极端情况，如最差的5%的情况，依旧没有损失而是收益），相当于是一个损失的负数。
你本身基础不是很牢哈，又基于不明白正负的含义以及前面带有期初期末概念的提问，我觉得你对var这个概念是没有掌握的，建议再听一下基础班体会一下。
品职答疑小助手雍 · 2024年07月29日
2、你的追问我没看懂，本来不是“期权价值的Var除以看涨期权的价值”么？怎么又问成“Var/call和期末/期初-1”了？ 以及这句话中间的“和”是否应该是“的”？
我说的百分比形式的意思是假设一项资产价值100万，它的var=10万， 那这个百分比的var的形式也可比表达为10/100=10%。
梦梦 · 2024年07月31日
我的意思是这么理解对不对：比如您这里的Var=10，是不是就是V（期初）-V（期末），资产价值100就是V（期末），var（dollar）/call value即10/100就是个变动率，相当于期末/期初-1