pzqa27 · 2024年07月23日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这个题解析没问题，是225.
题目说了现在搞了一个collar 策略，这个策略的delta 是0.45， 构成方式是5个call 和5个put, 我们知道，collar 策略它是1个call 和1个put 构成，所以这里可以看作是搞了 5份collar，每一份是1个call 和1个put。
而每一份期权，对应的股票份额是100，也就是contract size 是100股。比如1份call 的执行价是1000元，如果执行，就是按1000元买100股。现在一共有5个collar,对应的是500股。
那么加入contract size 是1股的情况下，0.45的 1份collar需要0.45股票来对冲，现在是5份collar，需要5*0.45股对冲，此时再考虑contract size 是100，所以最终需要股票100*0.45*5.
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