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CFA KING · 2024年07月23日

top down and bottom up

No.PZ2023010903000057 (选择题), 这题助教回答说根据风格主观判断是top down


No.PZ2023010903000060 (问答题),但在这题中又说style是bottom up


如何理解这两题的差异?


1 个答案

笛子_品职助教 · 2024年07月24日

嗨,努力学习的PZer你好:


如何理解这两题的差异?


这两者,有着巨大的、根本性的差异。


并不是说看到风格style这个词,就一定对应top down或bottom up。

要看具体如何投资于这些风格。


前者是判断哪个风格好,在多种风格之间做选择,做择时。

后者是只使用一种固定的投资风格。


举例来说。

长期只使用value风格,是bottom up。长期只使用growth风格,也是bottom up。

这是同学说的后者。


在value和growth风格之间做切换,做择时,这个月投资value,下个月投资growth,不断做切换,这是top down。

这是同学说的前者。

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