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Dinny · 2024年07月20日

portfolio consctruction approaches and return drivers


请问老师:

1.A选股型的逻辑:行业偏离低,个股偏离高,和多因子型刚好相反,说明是选股型。然后高的active risk 更加说明了这一点。这样理解对吗?


2.C的是多因子型的逻辑: 选股方面single-security risk(1%) 很低,说明diversified。然后sector deviation很高,个股选择没差异,行业配置有差异两者配合在一起,说明是一个multi-factor 基金经理。 然后 multi-factor manager 的tracking error 会很低。active risk 5% 算很低 对吗?


3.D是行业轮动的逻辑,最高的行业偏离,6%算较高的active risk(对比上面的5%),2%(对比上面的1%)算较高个股风险 ,对吗???


请问我的理解和归纳对吗?

2 个答案
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笛子_品职助教 · 2024年07月31日

嗨,努力学习的PZer你好:


请问老师,为什么2%的个股选择就是较高的个股风险,1%就很低? 为什么6%就是很高的主动风险,5%就是很低的主动风险?这个判断有依据吗?

高和低不是绝对数字,而是相对数字。

和哪个比,是低的。


2%的个股选择,与1%去比,是高的。

1%的个股选择,与2%去比是低的。

但2%的个股选择,与6%去比,就是低的。


6%和5%的比较同理。

active risk一栏,并没有6%这个数字。


这个判断依据,就是和其他数字,比大小。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

笛子_品职助教 · 2024年07月21日

嗨,努力学习的PZer你好:


Hello,亲爱的同学~

以上同学的理解和归纳,是正确的。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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