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胜 · 2024年07月19日

第 18 题


书上说还可以按照看跌期权看待公司,股东买入看跌期权,那为什么不能选看跌呢

2 个答案

pzqa39 · 2024年07月22日

嗨,从没放弃的小努力你好:


看涨期权:持有人可以在标的资产价格上升时获利,理论上收益无限,风险有限(期权费)。

看跌期权:持有人可以在标的资产价格下降时获利,风险有限(期权费),收益有限(标的资产价格下降幅度)。

股票:股东的收益来源于公司价值的上升,理论上无限;风险在于公司价值下降,最大损失为初始投资额。这与看涨期权的收益模式相似,而与看跌期权的收益模式不符。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

pzqa39 · 2024年07月20日

嗨,努力学习的PZer你好:


如果公司资产价值 V 超过了50000,股东获得的权益就是V−50000,类似于行使期权后的收益。

如果公司资产价值V 不到50000,股东的权益为0,相当于期权到期时不行使,损失仅限于期权的费用(在这里是股东初始投资的成本)。

从这个角度来看,股东的权益与持有看涨期权非常相似,因为:

股东的损失是有限的(最多损失初始投资)。

股东的潜在收益是无限的(如果公司资产价值高于50000)。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

胜 · 2024年07月20日

书上说还可以看做是买入公司资产为标的,总负债为执行价格的看跌期权,要是资产大学负债,就不行权,资产小于负债行权

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