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Frankkk · 2024年07月19日

fee structure的问题(经典题4.11)

如果基金经理业绩激励费有上限,那么费用结构一定是不对称的,这个结论为什么?为什么有上限的就一定是亏了不用赔,不能是既是亏了不用赔的,又没有上限的激励费吗

2 个答案

吴昊_品职助教 · 2024年07月19日

嗨,从没放弃的小努力你好:


是的。这个知识点在课后题的讲解中被李老师提到过。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

吴昊_品职助教 · 2024年07月19日

嗨,从没放弃的小努力你好:


既然基金经理的收益有上限,那么基金经理的亏损就不会是无限的,一般有上限的费用结构,不会让基金经理承担亏损。所以是个非对称的结构。

我们可以这么理解:基金经理最高只能收到这么多费用,既然限制了基金经理收费的上限,那么也就不应该让基金经理无限共担客户风险。

因为如果,既有收益的上限cap,又要基金经理与客户共担风险,那么这家对于基金经理来说,就是收益有限,风险无限的事情。

基金经理是做金融的,大部分时候,都是从业者收割客户,没有客户收割从业者的。既然都知道这种结构不好,基金经理也就不可能同意这样的要求。

因此,有了cap,那么基金经理一般来说,默认为,不与客户承担风险。哪怕亏爆了,也能有个管理费收收。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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