基金的net return和realized return是什么？为什么carry影响的是net return，管理费影响的是realized return呀？
吴昊_品职助教 · 2024年07月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
net是指扣费后的收益。例如：net return = gross return - 各种费用。这里的net return和realized return是一回事。现在要找一个费用结构，能够降低组合净收益的波动性。
Management fees only的波动几乎为0（实际上会有极小的波动，但忽略了，几乎为0）。management fee是按百分比收的，不管赚钱还是亏钱，都会收固定比例的management fee，可以看成是一个常数。常数改变不了收益波动率，但是能影响到净收益。
因此能够显著影响波动率的，是Incentive fees only。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！