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请问如果需要这笔钱更稳定一些,不是应该选投资fixed income多一些的portfolio 3吗?为啥答案还是选了更激进的Portfolio 2.
Lucky_品职助教 · 2024年07月19日
嗨,从没放弃的小努力你好:
同学你好:
这道题没有选择Portfolio 3,而选择Portfolio 2 的原因是,Portfolio 3的债券投资比例较高。虽然Portfolio 3的对冲基金比例大于Portfolio 2,但是高风险的投资,股票+对冲基金占比加总低于Portfolio 2,所以还是偏保守的投资。捐赠的钱可以投的激进一些。
Endowment 的high probability of success在这道题目中可以跟教育费用的very strong desire相对比。通过文字描述, endowment的目标迫切程度比教育费用低,所以风险容忍度相对较高,但也不是完全无所谓目标是否能实现,所以也不能投资得太激进。portfolio 2的Fixed Income占比低,Global Equities占比很高,虽然diversifying strategy略低于portfolio 3,但是由于投资了大量的股票,所以portfolio 2整体上更有成长空间。另外20年的投资期时间也比较长。所以组合2更适合。
在答这道题的时候,我建议同学采用用排除法。
投资期:20 years,长期。实现目标的程度:high probability(与education expense的very strong desire相比,程度略低)。
因为投资期长,所以cash占比可以放低:portfolio 1 cash占比35%偏高,排除。
因为实现目标的程度高,但不是非要满足,所以可以承担一些风险。Portfolio 2和3的差别不仅仅只有diversifying strategy,还有fixed income和global equities。发现portfolio 2的FI占比低,GE占比很高,虽然diversifying strategy略低于portfolio 3,但是由于投资了大量的股票,所以portfolio 2未来的收益增长潜力更大一些。
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