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梦梦 · 2024年07月18日

关于key rate对邻近的辐射影响

NO.PZ2020011303000069

问题如下:

A portfolio depends on a 3.5-year, risk-free rate interest rate and no other rates or risk factors. It is calculated that the portfolio will increase in value by USD 500 for each one-basis-point increase in the rate. The rates that are modeled are the three month, six-month, one-year, two-year, three-year, five-year, ten-year, and thirty year rates. What is the delta of the portfolio with respect to each of these rates?

解释:

The portfolio has a delta with respect to the 3- and 5-year rates and no other rates. When the 3-year rate changes by one basis point, the 3.5-year rate changes by 0.75 basis points. When the 5-year rate changes by one basis point, the 3.5-year rate changes by 0.25 basis points. The deltas with respect the 3- and 5-year rates are therefore USD 375 and USD 125, respectively.

题目问:投资组合取决于 3.5 年期的无风险利率,没有其他利率或风险因素。 根据计算,利率每增加一个基点,投资组合的价值将增加 500 美元。 建模的利率是三个月、六个月、一年、两年、三年、五年、十年和三十年的利率。 相对于这些利率中的每一个,投资组合的 delta 是多少?

3.5年和3年 比3.5年和5年更加接近,所以肯定是3年对portfolio的影响更大一些。

解答这类题目的思路是用3年和5年去凑一个3.5年,假设3年的影响比重为x,那么5年的影响比重则为1-x,得到

3x+5(1-x)=3.5,得x=0.75

老师好,1、从课程里讲到的内容,3.5年的利率,虽然受邻近的3年和5年影响最大,但是也会辐射到1年,6个月,10年呀。是说frm的题目就只考虑邻近的2个期限的利率吗?

2、离得越近,辐射影像越大,所以3年影响最大?


2 个答案
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品职答疑小助手雍 · 2024年07月21日

1、其实有点像线性插值法,期限离得越近,影响越大。

2、就是delta的原本含义,3年期利率和5年期利率变化多少,3.5年期会相应变化多少。

梦梦 · 2024年07月21日

好吧,我就这样记吧

品职答疑小助手雍 · 2024年07月19日

同学你好,解题只需要用最近的两边的利率即可。理论上可能收整个曲线各个期限的影响,做题上没办法做不到一一计算。

梦梦 · 2024年07月19日

老师好,1、3年利率占比X,5年利率占比1-X,想不明白这个原理,为什么用X*3+(1-X)*5=3.5,3.5只是年这个期限。2、然后求出了3年利率占比0.75,5年利率占比0.25,这个detla计算的原理又是什么呢?

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NO.PZ2020011303000069 问题如下 A portfolio pen on a 3.5-year, risk-free rate interest rate anno other rates or risk factors. It is calculateththe portfolio will increase in value US500 for eaone-basis-point increase in the rate. The rates thare moleare the three month, six-month, one-year, two-year, three-year, five-year, ten-year, anthirty yerates. Whis the lta of the portfolio with respeto eaof these rates? The portfolio ha lta with respeto the 3- an5-yerates anno other rates. When the 3-yerate changes one basis point, the 3.5-yerate changes 0.75 basis points. When the 5-yerate changes one basis point, the 3.5-yerate changes 0.25 basis points. The ltwith respethe 3- an5-yerates are therefore US375 anUS125, respectively. 题目问投资组合取决于 3.5 年期的无风险利率,没有其他利率或风险因素。 根据计算,利率每增加一个基点,投资组合的价值将增加 500 美元。 建模的利率是三个月、六个月、一年、两年、三年、五年、十年和三十年的利率。 相对于这些利率中的每一个,投资组合的 lta 是多少?3.5年和3年比3.5年和5年更加接近,所以肯定是3年对portfolio的影响更大一些。解答这类题目的思路是用3年和5年去凑一个3.5年,假设3年的影响比重为x,那么5年的影响比重则为1-x,得到3x+5(1-x)=3.5,得x=0.75 key rate只受相邻两个期限影响这点我知道,但是这里的“lta of the portfolio with respeto eaof these rates”是什么意思?问的是什么?答案说的又是什么?

2024-09-24 13:54 1 · 回答

NO.PZ2020011303000069问题如下A portfolio pen on a 3.5-year, risk-free rate interest rate anno other rates or risk factors. It is calculateththe portfolio will increase in value US500 for eaone-basis-point increase in the rate. The rates thare moleare the three month, six-month, one-year, two-year, three-year, five-year, ten-year, anthirty yerates. Whis the lta of the portfolio with respeto eaof these rates? The portfolio ha lta with respeto the 3- an5-yerates anno other rates. When the 3-yerate changes one basis point, the 3.5-yerate changes 0.75 basis points. When the 5-yerate changes one basis point, the 3.5-yerate changes 0.25 basis points. The ltwith respethe 3- an5-yerates are therefore US375 anUS125, respectively. 能理解三年和五年的影响,意思是这个影响是线性的嘛,但是375和125都是啥

2022-05-09 00:53 1 · 回答

没看懂答案

2020-04-15 23:57 2 · 回答

这题我想到是3年到5年之间分成4份,那么3.5年对应3年变化1bps就是1/4*1bps?

2020-03-10 12:51 1 · 回答