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这个monetary stabilization bond是我国央行发行的，我理解也是类似国债的信用风险几乎没有的债券，所以是因为我国国债比美国国债收益率高？还是说这个monetary stabilization bond和国债区别比较大？
Lucky_品职助教 · 2024年07月17日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好：
每个国家的国债收益率，都会受到多种因素的影响，包括国家的财政状况、货币政策、市场供求关系和经济形势等。因此，美国国债和中国国债的收益率会有所波动，且两者的收益率高低也会随着时间的推移而变化。
monetary stabilization bond，就是我国发行的国债。
例如：2010年下半年至2022年4月11日，中美利差一直保持正值，中国国债收益率高于美国国债收益率。2022年4月11日，中美10年期国债利差出现2010年以来首次倒挂，即美国十年期国债利率超过中国十年期国债利率。2022年5月31日至2023年1月27日，中美利差再次保持正值，美国国债收益率低于中国国债收益率。2023年1月27日后，中美利差又出现倒挂，美国国债收益率高于中国国债收益率。2024年1月30日，中国10年期国债收益率一度创下2002年6月以来的最低值2.455%。
何老师在讲解这个知识点的时候，美国国债收益率低于我国国债收益率，只是一个前提假设，为的是和同学们讲清楚这个知识点的含义，所以建议同学不需要纠结实际上国债收益率的区别。
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lz523 · 2024年07月17日
感谢luck老师 写的非常详细 那么也就是说这个冲销过程中 可能产生cost也可能产生benefit对吗？那如果产生benefit还要投高风险吗？可能不是教材探讨范围，就是有点好奇
Lucky_品职助教 · 2024年07月18日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好：
央行在进行货币冲销干预的货币政策过程，产生cost或是benefit，都是相对的，这取决于央行的目的，这里讲的只是其中的一个例子，其实在CME课程中，会有更详细的讲解。
Monetary Stabilization Bond的原理通常是，央行通过发行这种债券来调节货币供应量和市场利率，以达到稳定货币价值和经济的目的。
具体来说，当经济中出现通货膨胀压力或货币供应量过多时，央行可能会发行Monetary Stabilization Bond。这些债券的发行可以回笼市场上过多的货币，减少货币流通量，从而抑制通货膨胀，稳定币值。
相反，当经济面临衰退或通货紧缩压力时，央行可能会减少或回购货币稳定债券的发行，向市场释放更多货币，以刺激经济增长。
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