debt内部融资或外部融资的区别没听明白，如何保持杠杆不变？杠杆指的是D/E吗?

同学你好，如果题目说“increase internal financing”那表达就是对的

但是如果说“increase internal financing of debt”，那表达就是错的，因为所有的debt都是外部融资，不可能即是内部融资，又是debt，这种东西是不存在的

同学你好，你说的RI是什么？是retained earnings？留存收益是公司通过自己努力经营获得的收益，和外部世界没有任何关系，是不可能通过留存收益的增加来增加公司的外部融资的

所谓外部融资，一定是公司以外的其他人给公司的钱，所以只可能是债权人新借给公司的钱，或者新的股东的投资才算是外部融资

同学你好，本题对应的是以下讲义截图的知识点

首先，如果要想sustainable　growth　rate这个公式成立，就必须满足黄色的这两个前提条件

首先，如果是债务融资（debt形式），那只可能是外部融资，不存在内部融资的可能性

所谓内部融资，是指公司一年经营下来以后，把NI留存下来而不是作为分红给到股东，那这个留下来的NI就可以被公司用来扩大再生产用，这种融资就叫内部融资

其次，所谓资本结构，你可以理解为D／Ｅ，或是A／Ｅ都可以，就是指的公司资金来源中，来源于debt和equity的比例，这个比例在sustainable　growth　rate下必须保持不变

公司只要正常经营一年后，总有一部分NI会留存下来变成留存收益的一部分，那公司的equity就一定会随着留存收益的增加而变大，因为sustainable growth rate要求公司的资本结构必须不变,Equity变大了，debt就必须同比例变大，才能确保D/E不变