roll yield可以理解为hedge forward是否带来收益，如果＞0，说明有hedge benefit，如果＜0，说明有hedge cost
可是hedge的方向也有long和short呀，就算是F＜S，但如果是long forward，那不就可以有benefit吗？
pzqa27 · 2024年07月31日
嗨，努力学习的PZer你好：
给定的公式就是roll yield=(F-S)/S 首先，这个roll yield怎么理解？
F-S就是我们short 这个forward带来的好处，比如现在标的物是10元，forward是15元，这就意味着我们在一段时间后什么也不做，就可以按15元的价格卖出标的物，这对short方天然是一个优势，因为short方可以卖的更贵一些。F-S就是short的收益，然后除S就是算一个收益率。相当于期初拿到价值是S的标的物，然后期货按F卖出去，那么（F-S）/S就是收益率。
其次，为什么positive roll yield代表hedge有benefit？
正如上面所说，positive roll yield在short方是（F-S）/S，它意味进入forward合约是有收益的。
positive roll yield也就是F>S，但这个F是期初就约定好的呀，我讨论F和S的意义是什么？又不涉及任何变动
计算roll yield 是为了看下我们进入forward合约是否天然有一个收益或者损失，这个是我们在进行hedge 时很重要的一步，如果roll yield 位负，我们在进行对冲的时候要尽量避免掉过多的roll进新合约，如果roll yield 为正，我们则可以roll 新合约的频率高一些。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
pzqa27 · 2024年07月15日
嗨，从没放弃的小努力你好：
hedge 本来第一步就是要确定方向，只有方向定了后才会去谈收益或者亏损。roll yield如果是正的，那么代表是滚进一份新合约的收益，如果是负的，代表是成本。正因为long和short方属于对立的关系，他们的roll yield 计算结果刚好是正负相反的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
Frankkk · 2024年07月30日
这个概念还是没太明白，我知道一般情况下，都是我持有外币，但是因为担心外币贬值，所以签一个short fowrard合约。在这种情况下，给定的公式就是roll yield=(F-S)/S 首先，这个roll yield怎么理解？其次，为什么positive roll yield代表hedge有benefit？positive roll yield也就是F>S，但这个F是期初就约定好的呀，我讨论F和S的意义是什么？又不涉及任何变动