此处的t=0时刻的，NPV含权计算公式中，分子为什么没有考虑t=1时刻的现金流260

嗨，从没放弃的小努力你好：

可以看教材例题的对比哈，延迟期权是没有到期日的，他的现金流是可持续的，而放弃期权的有到期日的，他是可以计算出到期日价值（残值）的，放弃期权的每一个二叉树节点进行计算时，都假设这一节点会终止经营，从而决策到底在哪一个节点终止经营才是最合适的，所以在计算时需要考虑终止经营时的价值。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

延迟期权和放弃期权的假设是不一样的，延迟期权假设现金流是可持续的，没有到期日，放弃期权是有到期日和残值的。

在延迟期权中，下行NPV=120/10%-1800=-600，投资者选择不行权，现金流为0，也就是按照二叉树的计算公式，C₀＝（上行概率×C_u＋下行概率×C_d）/（1＋r）的公式中，Cd=0。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！