NO.PZ2018091706000010
问题如下:
Under Low capital mobility conditions, country X has expansionary monetary and fiscal policies, which of the following statement is most likely correct:
选项: No impact.
Currency of country X will depreciation.
C.Currency of country X will appreciation.
解释:
B is correct.
考点:Mudell-Fleming model的经典考法,要求考生熟练掌握在不同的政策下对汇率的影响。
解:比如这道题,在资本限制流动的情况下,扩张的货币政策会降低利率,资本流出,但是由于资本账户是受到管制的,资本流出规模非常有限,因此本币贬值幅度较小。
扩张的财政政策促进经济增长,国民收入增加,进口增加,经常性赤字,本币贬值 。
扩张的财政政策导致利率上升,资金流入,但由于资本账户管制,流入的资金有限,本币升值幅度很小 。
最终结果就是在资本管制下扩张的财政政策导致本币贬值。
在分析效果时,使用货币政策和财政政策是否都需要分别讨论资本账户和经常账户吗