问题如下图:
选项:
A.
B.
C.
D.
解释:
1.long stock+short call,可以保证股价上涨时不亏损,股价下跌时赚取期权费,起到了hedge作用,为什么不能选A?
2.不理解CD,什么叫in the proportion of delta of a put,写成数学表达式是什么样子?
orange品职答疑助手 · 2018年08月31日
1、Portfolio insurance指的是防止基础资产价格下跌带来损失的策略,对于A short call的目的是赚取期权费而非保护资产价值下跌,因而不属于portfolio insurance
2、相当于是delta份的现货(这边的delta取了绝对值是正数)。即portfolio一开始 = delta * S + put。这样可以完全hedge掉股票下跌时的损失,类似于保险,对下跌是个保障。但买put是有成本的,然后你再卖掉Delta份的put,可以弥补这笔支出。
这道题出的有点偏,其实只要根据上面所提的1、 就可选出A是错误答案了