开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

小权 · 2024年07月04日

cashless collar


解决集中头村用S+P时,为什么题目说集中头寸所有人不能收到S的dividend?人家还没Put出去时不照样收Div吗



1 个答案

王暄_品职助教 · 2024年07月05日

Cashless Collar:

  • 在这种策略下,Richards实际上并没有卖出他的CTAS股票。他购买了一个保护性看跌期权(put option)和一个看涨期权(call option),通常用股票作为抵押来融资购买这些期权。
  • 因为他没有实际卖出股票,所以在执行看跌期权之前,他仍然有权收到CTAS的股息。

Short Sale Against the Box:

  • 在这种策略下,Richards借入与他已持有的CTAS股票数量相等的股票,并将其卖空。这样,他在账面上看起来像是卖出了他的股票,但实际上他仍然持有原来的股票。
  • 因为他借入了股票进行卖空,所以卖空所得的股票的股息将归股票出借方所有,而不是Richards。这是因为他卖空的股票实际上是他借来的,所以他无权获得这些股票的股息。

题目中说“集中头寸所有人不能收到S的dividend”是在特指“对冲盒式卖空”策略下的情况。在这种策略下,由于Richards借入了股票进行卖空,因此他无权获得这些借入股票的股息。然而,在“现金无抵押领子”策略下,由于他没有实际卖出股票,他仍然有权收到CTAS的股息,直到他执行看跌期权为止。

因此,题目中的说法是在特定策略(Short Sale Against the Box)下的情况,而不是所有情况下的普遍真理。在“Cashless Collar”策略下,Richards仍然可以收到股息。

  • 1

    回答
  • 0

    关注
  • 123

    浏览
相关问题