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Shawnxz · 2024年07月04日

这里为什么不可以用expected cap rate,不是求expected return吗?

 05:51 (2X) 

这里为什么不可以用expected cap rate,不是求expected return吗?



3 个答案

源_品职助教 · 2024年07月05日

嗨,努力学习的PZer你好:


也不能这么觉得,还是要看题目怎么出的。

因为本题就是用标准公式计算,公式第一项就是当期。

如果有特殊情况NOI到期了预计未来一年重签了,NOI可以用NOI1来计算了,那就和GGM一样了。

所以关键还是要看题目具体怎么出的。目前能看到的题目类型还基本上都是用标准公式计算。

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源_品职助教 · 2024年07月05日

嗨,从没放弃的小努力你好:



GGM公式折现时候,分子第一项是D1,也就是同学说的expected div,所以它可以用expected

房地产这里是比较特殊的例子,因为折现第一项是NOI0,是当期的,所以公式第一项是当期的 cap rate


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源_品职助教 · 2024年07月04日

嗨,从没放弃的小努力你好:



因为求解expected cap rate,就是要用标准的公式计算。

这个推导过程何老师课上带同学们一步步推过,我把相关讲义讲图放上来,供同学参考。

金丹来说,第一项就是NOI/P,因为租约是签订好的,且是长期的。所以NOI是当期的,所以是用当期的cap rate

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