业绩归因

嗨，努力学习的PZer你好：

是的。

在业绩归因分析中，对于衍生品或对冲基金，确实主要依赖于基于收益的归因方法（Return-Based Attribution）。这是因为这些金融工具和投资策略的复杂性和灵活性，使得基于持仓的归因方法（Holding-Based Attribution）不那么适用或难以实施。原因主要有：

1、衍生品和对冲基金往往使用复杂的交易策略，包括期权、期货、互换以及各种杠杆和对冲手段。这些策略可能频繁调整，持仓数据的时效性和准确性难以保证。holding based适用于little turnover。而return-based能够适应基金策略的频繁调整，通过时间序列分析来捕捉不同策略阶段的表现。

2、对冲基金通常不公开其详细持仓数据，导致无法获取准确的持仓信息进行分析。而return-based仅需要基金的总回报数据和相关的市场因子数据，不依赖于详细的持仓数据。

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