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biguo · 2024年07月03日

HC FC

想请问一下这里对于HC FC的讨论,讲义里提到随着年龄增长,HC bond like属性越来越低,所以FC投资时越来越像bond。这是从风险分散和均衡的角度出发吧?包括个人ips中也有类似的例题,其实根据主人公的情况,有很多种解读角度和风险需求,三级里默认还是从风险分散的角度来考量是吧? DB相关:DB一般默认为了匹配未来的benefit payment是要大部分投资于债券,少部分投资于股票吧。那如果公司大部分是年轻雇员,且frozen DB,是允许投另类投资等其他风险程度高的产品吗?还是只能增大股票的投资比例,而禁止投Alternative相关产品呢?谢谢老师解答

1 个答案

Lucky_品职助教 · 2024年07月03日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好:


你提到的HC和FC的资产配置变化,确实主要是从风险分散和均衡的角度来考量的。


关于DB是否能投Alternative或是多大比例的股票,这个主要取决于pension的funded status,如果是overfunded,也就是有surplus的时候,就可以把surplus的部分投的更激进一些,比如加大股票的比例或是投资Alternative。但是如果是underfunded的状态,同时还要看雇主是否有能力继续再做contribution,如果有能力继续contribution,那Pension就要投的保守,完全是债券,但如果没有能力继续contribution了,那为了能够弥补资产和负债的差额,就需要投资的激进一些,从而获得更高的收益。

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