能不能对比一下carry trade & yield curve trade

yield curve trade是一个大概念，下面可以分成2种不同的情形，预测利率曲线稳定时的stable yield curve strategy，以及预期利率曲线波动时的volatile yield curve strategy

而Carry trade属于stable yield curve strategy其中的一个策略。Carry trade就是借入低利率，然后投资高利率，赚的是一个息差。当预测利率曲线稳定不变时（stable），就是认为高利率不会降低，低利率不会上升，这样的息差可以维持住不变，所以carry trade这种策略才会成功。具体在做carry trade时，可以在低利率国家借入cash，然后在高利率国家投资；也可以在同一个国家内部，在upward-sloping的利率曲线下，借入短期低利率cash，投资长期高利率，实现carry trade。

在Stable yield curve下还有其他3个策略，buy-and-hold, riding the yield curve，以及卖出convexity。

对于yield curve strategy下的第2大类策略，volatile yield curve strategy，基于曲线平行移动，我们可以调整组合duration/convexity，基于曲线非平行移动，我们可以调整组合内债券的分布；基于曲线的波动预期，可以买入convexity

所以就是：

yield curve trade/Strategy分成：stable yield curve strategy, volatile yield curve strategy

Stable yield curve strategy又分为：buy-and-hold, riding the yield curve, carry trade, sell convexity

Volatile yield strategy又分为：调整duration/convexity，调整组合内部的结构，买入convexity