upside capture UC/DC为什么涨多跌少对应是convex，反之是concave，可以画图说明两者吗？目前只是记住了这个结论，但没有真的理解
我理解债券的convexity指的是涨多跌少的性质，但是反过来是concave从图形上无法想通。
吴昊_品职助教 · 2024年07月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
CR它衡量投资组合在市场上行和下行时期的表现不对称性。当benchmark return上升的时候，如果是convex，组合收益上升，并且涨幅在变大（increasing rate），如果是concave，组合收益上升，但是涨幅在变小（decreasing rate）。
CR大于1表示正不对称或凸性，投资组合在市场上涨时表现得更好，在市场下跌时损失较少；
CR小于1表示负不对称或凹性，投资组合在市场上涨时表现不佳，在市场下跌时损失更大。
下图，实线代表凸性，虚线代表凹性，直观地展示了基准收益变化对投资组合收益的不同影响。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！