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YI YU · 2024年06月28日

profits and losses

老师好,请问能解释一下最后一点吗?为什么说 价格相等但不能证明两个合约的profit and loss相等呢。  06:45 (1.5X) 




1 个答案
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李坏_品职助教 · 2024年06月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


用FRM官方教材的例子可以说明这个结论:

假设现在的forward price与futures price都是2块钱,投资者A做多了1000份futures,而B做多了1000份forward。

第二天价格都上涨到2.1。这样来看,投资者A可以立刻从账户里取走100块钱的利润,因为期货合约是逐日结算(daily settlement)。所以A的账户会记录盈利100元。


而远期合约是没有逐日结算制度,所以B获得的盈利实际上不是100元(这个100元要等到期末才能兑现),所以B的账户记录下来的盈利 = 100元的现值。


所以A和B的profit是不一样的。

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