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Lich · 2024年06月27日

如题

Statement 3: Channel's pension fund may rebalance portfolio weights from the strategicallocation in order to exploit perceived opportunities based on its latest five-year capitalmarket expectations.


我想问下老师,AA-M3这个经典题其中一个statement答案说是错的,看了答案没太理解。说是后半句讲的是TAA,因为是短期调整,可是五年的预测算是短期调整么,这难道不是Long-term改变导致的SAA变化引起的rebalance?


这个题目我知道选啥,但是这个解释真的不理解,求教老师

1 个答案

lynn_品职助教 · 2024年06月28日

嗨,爱思考的PZer你好:


Statement 3考得比较细


Channel’s pension fund may rebalance portfolio weights from the strategic allocation,我们认为rebalance就是要调整portfolio,使其不偏离SAA的policy portfolio,


exploit perceived opportunities based on its lastest five year capital market expectations. 这句话说的就是TAA,利用短期的资本市场预期获得超额回报。


其实两个半句都没错,但是合在一起就错了,合在一起翻译就是rebalance的目的是通过TAA获得超额回报,其实不是,rebalance是为了调整portfolio使其不过于偏离目标权重~

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