请问这题的介绍关系算referral fee吗？

您提到，由于费用是Eagle和Pigeon之间的内部安排，并且没有直接从客户处收取额外费用，因此没有违反CFA Institute的道德准则和标准，也无需向客户披露。那就是说，如果Eagle向Pigeon推荐来的客户额外收取费用，就算是referral fee了，就需要披露了对吗？现实中会有这样的例子吗？是不是都不会额外收费的，只是像何老师讲课时说的那样，羊毛出在羊身上，直接包含在给客户的收费里面了？那就是说，Eagle这方是不会涉及referral fee的问题吗？

关于“referral fee”的定义和披露要求：

• “referral fee”通常指的是因推荐业务而获得的直接报酬。如果Eagle因为Pigeon的推荐而向客户额外收取费用，并且这部分费用是直接与推荐行为相关的，那么这笔费用可以被视为“referral fee”。
• 在这种情况下，根据CFA Institute的道德准则和其他相关行业标准，很可能需要进行披露，以确保客户了解这一额外费用的来源和目的。

现实中的情况：

• 现实中确实存在因推荐而支付额外费用的情况，但这通常取决于具体的业务模式和协议安排。在一些行业中，推荐费可能作为合法的商业行为被明确列出并披露。
• 然而，在金融服务领域，特别是涉及投资建议和资产管理时，对这类费用的披露要求通常更为严格，以保护投资者的利益。

关于费用的收取方式：

• 您提到的“羊毛出在羊身上”意指费用最终由客户承担。在实际操作中，推荐费可能不会以额外收费的形式直接向客户收取，而是可能包含在为客户提供服务的总费用中。
• 无论是直接收取还是间接包含在服务费用中，关键是这些费用应该被合理且透明地披露给客户。

Eagle是否涉及“referral fee”的问题：

• 在本案例中，如果Eagle没有因为Pigeon的推荐而向客户额外收取费用，那么从Eagle的角度来看，它并不直接涉及“referral fee”的披露问题。
• 但是，Eagle需要确保其与Pigeon之间的费用安排是合法且透明的，并且不会对客户的利益造成损害。

那对于Pigeon来说，这笔钱算referral fee吧？Pigeon是否应该向客户披露？

对于Pigeon来说，这笔钱可以视为“referral fee”，且需要披露

根据这个答案的解释，Pigeon从Eagle收到的管理费的20%不被视为推荐费，而是被视为Eagle作为雇主支付给Pigeon（作为员工或外部承包商）所提供服务的常规报酬。换句话说，这笔费用是Eagle对Pigeon提供服务的一种补偿，而不是直接从客户那里获得的推荐费。

在这种情况下，由于费用是Eagle和Pigeon之间的内部安排，并且没有直接从客户处收取额外费用，因此没有违反CFA Institute的道德准则和标准，也无需向客户披露。这种做法是基于雇主与员工（或承包商）之间的正常商业关系，并不构成需要向客户透明化的推荐交易。

因此，参考答案A是正确的，即Eagle不需要向Pigeon推荐的新客户披露这种激励费用。这是因为该费用并非传统意义上的“referral fee”，而是公司内部的一种补偿机制。

嗨，努力学习的PZer你好：

Eagle雇佣了Pigeon Associates作为投资咨询公司为其招揽新客户。Pigeon从Eagle处获得的费用，根据其性质，可以被视为“referral fee”，因为它是基于Pigeon为Eagle引荐新客户这一行为而支付的。

关于披露要求，根据道德准则，如果投资顾问或公司因为推荐客户而获得费用或其他形式的补偿，他们通常需要向客户披露这种推荐安排和相应的补偿。这是为了确保透明度和客户的利益，让客户明白推荐可能存在的潜在利益冲突。

针对你的问题“Eagle是否需要向客户披露？”

• 是的，Eagle需要向由Pigeon引荐的新客户披露推荐安排（referral arrangement）和相应的补偿（compensation）。这是为了维护客户的利益，确保他们了解可能存在的潜在利益冲突。

对于Eagle和Pigeon来说：

• Eagle应该披露它与Pigeon之间的推荐协议以及支付给Pigeon的补偿。这样可以帮助新客户了解Eagle与Pigeon之间的关系，以及这种关系可能如何影响他们作为客户的利益。
• Pigeon，作为被雇佣来推荐客户的投资咨询公司，同样有责任确保其推荐行为是透明的，并且在推荐客户时遵循了所有适用的法律和道德准则。虽然题目没有直接询问Pigeon的披露责任，但在实际操作中，Pigeon也应该确保其行为的透明性，以避免任何潜在的利益冲突或误导客户的情况。

因此，针对题目中的选项：

C. 是的，它必须披露推荐协议和补偿。

这个选项是正确的。Eagle需要披露与Pigeon之间的推荐安排以及相应的补偿，以确保透明度和客户的利益。

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