24.02 Mock A Session 2 Set 05 Equity

嗨，爱思考的PZer你好：

请问这里的average client portfolio size和client sensitivity to tracking error该怎么理解？

以large cap index这一列为例，average client portfolio size是指这个fund管理的总资金规模是200M。

客户这2个200M已经投资好了，并不存在是否愿意投还是不愿意投。

client sensitivity to tracking error是指客户对tracking error的敏感程度。

敏感程度越高，则portfolio的trakcing error就要越低。

A小问，答案里讲了两个方面，lower tracking error和lower trading cost，对于lower trading cost，只说了larger average portfolio size和liquid，lower management fee算不算一个点？而且，larger average portfolio size为什么会带来lower trading cost？

trading cost是指交易成本。management fee是管理费。可以分开说明。同学也可以把管理费低写上。

由于股票数量多，portfolio规模要大一些，否则不够买，就无法做replication。

而交易成本低，主要取决于股票的流动性好。

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