这10million按照4.1折现十年不是6691000么？6671000怎么来的？

嗨，爱思考的PZer你好：

经过我们教研组老师讨论，这个例题的4个答案都是存在问题的，但是原版书一直没有勘误，所以我们就保留这道题，讲解了解题方法，相近的练习，请参考Reading 6 课后题18。

这道题是Reading 6 ■ Principles of Asset Allocation的example11

我们先查表，得到

Module A and that the appropriately adjusted expected return for that module is 2.3%. Discounting a US$500,000 annual cash flow, inflated by 2% a year from Year 2 onwards。

也就是5年现金流是500,000, 回报为2.3%, inflation 是2%求现值，第二年才有Inflation。

PMT = 500,000， N= 5， I = 1.023/1.02-1

算出来是2478092，因为第二年才inflation 所以得出的数字需要除以1.02 也就是2429502。投资我们取千位也就是2430000。

They want an 85% chance of being able to maintain their current expenditures over the ensuing 25 years, which they see as a reasonable estimate of their joint life expectancy.

Goal 2 关键词：85% probability of success，25years。通过查表，选择F portfolio，minimum expected return=6.1%。因为要除去前5年，从第六年开始，

因此算出PMT = 500,000， N= 25， I =1.061/1.02-1 

PMT = 500,000， N= 5 ，I =1.061/1.02-1

再减掉前5年的PV，得出PV

Goal 3 已知N=10，I/Y=4.1，FV=10million，CMT PV=6,691,026 书上给的答案没有参考价值哈。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！