从1时刻展望下一个期限为一年的利率 就一定比从0时刻展望 下一个期限为一年的利率高？
吴昊_品职助教 · 2024年06月14日
嗨，爱思考的PZer你好：
是的，只要spot curve向上倾斜就是这样。
从0时刻展望 下一个期限为一年的利率，这个代表的是 f(0,1) =S1；从1时刻展望下一个期限为一年的利率，这个代表的是f(1,1)
由spot rate和forward rate推导公式可得：(1+S1)(1+f(1,1)) = (1+S2)^2，看出 f(1,1)是S1和S2的加权平均，同时S1＜S2，所以 f(1,1)一定大于S1，小于S2.
f(1,1)一定大于S1，代表的就是从1时刻展望下一个期限为一年的利率 就一定比从0时刻展望 下一个期限为一年的利率高
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