几个问题集中问一下

后面利益冲突那里的讲义，也提到了中介和做市商，说他们把利益冲突放进限制性清单，也会让市场警觉，那这里他们要怎么办呢？可以放限制性清单吗？ 父母亲属那里，就是好难分清啥时候高风亮节，啥时候应该一视同仁。超额认购排在后面就不歧视了吗？

利益冲突是一个重要的考虑点。对于中介和做市商而言，在处理利益冲突时，他们确实可能会采取将某些活动或关系放入限制性清单的做法，以避免潜在的利益冲突。这种做法可以向市场表明他们对待利益冲突的严谨态度，提升市场的信任度。

关于是否可以放限制性清单，这取决于具体情况和公司的内部政策。如果某项活动或关系可能导致利益冲突，将其放入限制性清单是一个合理的做法。然而，这需要谨慎评估，并确保不违反任何法律法规或行业规定。

对于父母亲属的情况，CFA道德规范强调了一视同仁的原则。在处理与亲属相关的交易或推荐时，会员和候选人应确保不给予他们特殊待遇，以避免利益冲突和歧视其他客户。具体来说：

1. 高风亮节与一视同仁：在涉及父母亲属的交易时，CFA会员或候选人应秉持高风亮节，确保不利用自己的职位为他们谋取私利。同时，他们应与其他客户一视同仁，不给予父母亲属特殊优惠或待遇。
2. 超额认购的处理：在面临超额认购的情况时，CFA会员或候选人应按照公平原则进行分配。这通常意味着按照比例分配给所有客户，而不是优先考虑金额大或时间先的客户。这样做可以确保公平性和避免歧视。

综上所述，中介和做市商可以通过制定限制性清单来管理利益冲突，但需要谨慎操作并遵守相关规定。在处理与父母亲属相关的交易时，CFA会员或候选人应坚持一视同仁和高风亮节的原则，确保公平性和合规性。在超额认购的情况下，应按照公平原则进行分配，以避免歧视并确保所有客户得到公平对待。

关于GIPS中的付费账户和非付费账户在composite的放置问题

• 在GIPS（Global Investment Performance Standards）中，对于付费账户和非付费账户是否放在composite（组合）里，确实需要在事前进行确定。这主要是为了确保业绩报告的准确性和公正性。
• 一旦确定好账户是否放入composite，通常情况下是不应该随意变动的，以保持业绩报告的一致性和可比性。然而，在实际操作中，如果存在合理的商业理由或法规变动等不可抗力因素，可能需要对composite的构成进行调整。这种情况下，应该遵循GIPS的相关规定，并进行充分的披露。
• 因此，虽然原则上确定后不应随意变动，但在特定情况下可以有条件地进行调整。

关于对待父母账户、直系亲属账户和夫妻账户的问题

• CFA道德准则强调公平对待所有客户，包括家庭成员的账户。在处理父母账户、直系亲属账户和夫妻账户时，需要遵循以下原则：
• 不能歧视或优待父母账户。所有客户，包括家庭成员的账户，都应该按照相同的标准和程序进行服务。
• 夫妻账户通常被视为个人账户，因为在很多法律体系下，夫妻财产是共同所有的。但这并不意味着可以忽视公平对待的原则。
• 在IPO超额认购等情况下，直系亲属账户（如父母、子女）可能不会优先获得配额。这是为了确保所有客户得到公平对待。在实际操作中，应根据具体情况和公司的政策来决定分配方式。
• 做题时，应关注题目中的具体情境和描述，判断是否需要优先考虑公平对待原则，还是遵循特定的规定或政策。

关于做市商的利益冲突问题

• 做市商在交易过程中确实可能面临内幕消息等利益冲突的情况。然而，即使拥有内幕消息，做市商也不能随意停止交易，因为这可能给市场带来不必要的波动和不确定性。
• 在面临利益冲突时，做市商通常需要进行被动交易，即根据市场情况和客户需求进行交易，而不是基于内幕消息等敏感信息进行主动操作。这样可以减少对市场的不当影响，并维护市场的公平性和稳定性。
• 因此，你的理解是正确的：即使做市商拥有内幕消息，也不能停止交易，而应进行被动交易以避免给市场带来更明显的信号或干扰。