fee为什么只和active share相关？

嗨，从没放弃的小努力你好：

fee为什么只和active share相关？为什么和active risk不相关？

active share是指portfolio持股与benchmark的差异。

而这个差异，就体现了基金经理的劳动。

差异越大，基金经理付出的劳动就越多。

例如，一个benchmark为标准普尔500指数的portfolio。

如果这个portfolio完全复制标准普尔500指数，则基金经理不需要付出太多劳动。

如果这个portfolio在标准普尔500指数里，精选50只股票，基金经理就需要付出很大的时间精力和劳动，来调研和分析上市公司。

由于多劳多得的原则，基金经理劳动得越多，Fee越大。

而active risk的来源，不仅有active share，还来自于correlation。

active risk是基金经理劳动的副产品，因为还有correlation的因素，active risk不能很好的衡量基金经理的劳动。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！