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李晨昱 · 2024年06月12日

麻烦阐述


所以MM里的BEY不是半年计息一次的概念 只是365convention的概念?

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2024年06月12日

嗨,努力学习的PZer你好:


在一级固收中,确实是会有两个BEY。主要是根据产品区分的:分为货币市场工具的BEY,和资本市场的BEY。

1、货币市场的BEY,出现在LM8中,专门讲货币市场工具收益率时,计算的Bond Equivalent Yield是一年按365天算的Add-on Yield。对应的计算公式是:【(FV-PV)/PV】×365/days。这道题的考点就在这里。

2、资本市场的BEY,出现在LM7中,不同计息频率年化收益率的转换。此时的BEY代表的是一年付息两次的年化收益率。是长期债券的分母的折现率,semi-annual yield,然后double一下,算BEY。

记忆的话碰到货币市场的就是用365/Days这个。碰到有债券折现算出来的semiannual YTM乘以2就是资本市场工具的BEY。

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