开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

Ricola · 2024年06月12日

所求的FV时间周期长度与题目给的risk free rate对应时长一致,为何e的r次方里还要调整时长?

 03:16 (2X) 

这里所要求的FV时间周期是6个月即0.5年,题目里给的r条件也是 six-month-risk-free-rate 即0.5年,两者时间单位一致,则正确计算FV是否应该=投资本金额*e的r次方,而非FV=投资本金额*e的(r*6/12)次方。

我理解如果题目条件里给的2%和0.05%说明了是年化利率、或没有强调是6个月率可以默认为年化利率时,再使用FV=投资本金额*e的(r*6/12)次方来计算6个月时长的FV比较合适?


另外还有一个疑难处想请您帮忙,就是关于考试题目条件里给出的利率值所对应的时长,感觉容易出现歧义或理解偏差,比如题目条件说的比较模糊、无法分辨到底是年化的还是3个月还是18个月的、也就不确定计算时的次方里要怎么调整时长,可否有机会汇总一下大概能碰到的情形?多谢!


1 个答案
已采纳答案

品职助教_七七 · 2024年06月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


计算汇率给的利率都是年化利率,也就是这个“six-month rf”实际含义是:如果把这六个月的利率年化到一年,则年化利率应为0.05%和2%。

所以0.05%和2%并不是真的六个月的期间利率,而是已经年化后了的结果。计算的时候就需要在乘方里乘上相应的年数。

----------

这里有一个规律。只要题目中给出了计息频率,就说明给出来的利率在形式上是一个年化的形式。这样的利率有一个名字叫“stated annual interest rate”,现在教材不怎么提了,但在一些老题里还能看到。这种利率在计算的时候都要做调整。


如刚刚的外汇例子,题目说明了计息频率是连续计息。

又如在债券的例子中,题目中说明了计息频率是半年计息,即使这时题干不说“annualized”,也可以知道此时YTM的6.7%不能直接用。

--------

债券问题里还有另一种情况给的也是年化利率。如这里的“两年债券利率”,并不是两年一共给3.5%,而是每年给3.5%,连续投两年。


----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

  • 1

    回答
  • 0

    关注
  • 129

    浏览
相关问题