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瑶瑶涵涵 · 2018年08月24日

问一道题：NO.PZ2016031001000065 [ CFA I ]

  1. CFA I
  2. Fixed Income

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

解释：


Can you please update the question? Right now it is cut off from the spot rate column. Thanks!

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1 个答案

V哥_品职助教 · 2018年08月24日

  spot rate

X  8%

Y  9%

Z  10%

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NO.PZ2016031001000065问题如下 All three bon pinterest annually.Baseupon the given sequenof spot rates, the priof BonX is closest to:A.95.02.B.95.28.C.97.63. B is correct.The bonpriis closest to 95.28. The formula for calculating this bonpriis:PV=PMT(1+Z1)1+PMT(1+Z2)2+PMT+FV(1+Z3)3PV=\frac{PMT}{{(1+Z_1)}^1}+\frac{PMT}{{(1+Z_2)}^2}+\frac{PMT+FV}{{(1+Z_3)}^3}PV=(1+Z1​)1PMT​+(1+Z2​)2PMT​+(1+Z3​)3PMT+FV​PV=8(1+0.08)1+8(1+0.09)2+8+100(1+0.10)3PV=\frac8{{(1+0.08)}^1}+\frac8{{(1+0.09)}^2}+\frac{8+100}{{(1+0.10)}^3}PV=(1+0.08)18​+(1+0.09)28​+(1+0.10)38+100​PV = 7.41 + 6.73 + 81.14 = 95.28考点Pricing Bon with Spot Rates解析表格前三列代表的是债券X按年支付的Coupon rate是8%，还有3年时间到期。债券Y按年支付的Coupon rate是7%，还有3年时间到期。债券Z按年支付的Coupon rate是6%，还有3年时间到期。三个债券都有三年的期限。表格后两列代表的是第一年的Spot rate是8%，第二年的Spot rate是9%，第三年的Spot rate是10%。所以相对应的，第一年现金流用8%折现，第二年用9%，第三年用10%。通过未来现金流折现求和，第一年的现金流(8)用S1(8%)折现，第二年的现金流(8)用S2(9%)折现，第三年的现金流(100+8)用S3(10%)折现，可得债券价格为95.28，故B正确。 表格里怎么有两个time to maturity。有什么区别

2022-10-17 21:00 3 · 回答

NO.PZ2016031001000065 比如第二年的Spot rate是9，是指从第二年开始看，第二年到第三年这段时间的利率为9%吗？

2022-01-14 13:50 2 · 回答

NO.PZ2016031001000065 这道题如何使用计算器算？

2021-10-21 09:47 1 · 回答

NO.PZ2016031001000065 time to maturity是指从现在看到到期日的时间？第一列的X就是一个一年的债券吗？

2021-03-14 11:26 1 · 回答

95.28. 97.63. B is correct. The bonpriis closest to 95.28. The formula for calculating this bonpriis: PV=PMT(1+Z1)1+PMT(1+Z2)2+PMT+FV(1+Z3)3PV=\frac{PMT}{{(1+Z_1)}^1}+\frac{PMT}{{(1+Z_2)}^2}+\frac{PMT+FV}{{(1+Z_3)}^3}PV=(1+Z1​)1PMT​+(1+Z2​)2PMT​+(1+Z3​)3PMT+FV​ where: PV = present value, or the priof the bonPMT = coupon payment per perioFV = future value paimaturity, or the pvalue of the bonZ1= spot rate, or the zero-coupon yiel or zero rate, for perio1 Z2= spot rate, or the zero-coupon yiel or zero rate, for perio2 Z3=spot rate, or the zero-coupon yiel or zero rate, for perio3 PV=8(1+0.08)1+8(1+0.09)2+8+100(1+0.10)3PV=\frac8{{(1+0.08)}^1}+\frac8{{(1+0.09)}^2}+\frac{8+100}{{(1+0.10)}^3}PV=(1+0.08)18​+(1+0.09)28​+(1+0.10)38+100​ PV = 7.41 + 6.73 + 81.14 = 95.28 我看了前面的，还是没看懂。第二列和第三列maturity anspot rate term 是怎么看出来的？

2020-07-11 13:59 1 · 回答