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跳跳王 · 2024年06月10日

现金回购

 14:19 (2X) 


在用现金进行回购的时候,老师说,需要拿after tax yield of fund和earnings yield进行比较,如果前者大于后者,那么EPS会下降,但是即便是前者大于后者,这也是一种假如的情况,事实上我们还是进行了现金回购,在外发行股票数量还是减少了,而且虽然回购自家股票的收益率不高,但是也是有收益率的,那么跟原先的EPS相比,回购的EPS仍然是在上升。不是很理解。


1 个答案

王琛_品职助教 · 2024年06月11日

嗨,爱思考的PZer你好:


1

在外发行股票的数量是减少了

但是 EPS 的分子 NI 也减少了

2

因为本来回购的钱,是用来投资的,比如买了短期理财

本来是有利息收入的 interest income 

但是现在赎回理财,去回购,就少了 interest income 

也请参考基础班讲义墨迹版 P58

3

现金回购和借债回购中,考查更多的是借债回购

同学可以先继续听一下借债回购,关键是能掌握借债回购的定性理解和定量考查

而且因为有例题,所以举例更方便直观

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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