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宇宙球求 · 2024年06月06日

Put-calll parity(P+S=C+K)单纯从考试角度，可否都理解为K是0，即P+S=C

  1. CFA III
  2. Derivative

NO.PZ2018113001000054

问题如下：

Lee, a junior analyst, works in the derivatives research division of an international securities firm. Lee’s supervisor, John, asks him to conduct an analysis of various option trading strategies relating to shares of W&M co..

Lee considers constructing a synthetic long forward position on W&MZ's stock. Implementing the strategy would require him to :

选项：

A.

long call on W&M.

B.

long put on W&M.

C.short stock of W&M.

解释：

A is correct.

To construct a synthetic long forward position, Lee would buy a call option on W&M. Of course, he would also need to short a put option with identical strike price and expiration to complete the synthetic long forward position.

中文解析：

本题考察的是用期权合成一个forward头寸。

合成一个long forward 头寸，需要long call同时short一个相同执行价格和到期日的put。

仅仅从考试角度可不可以这么理解呢？另外该知识点的考点除了公式变化还有什么呢？

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1 个答案
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pzqa31 · 2024年06月07日

嗨，爱思考的PZer你好：


判断是否需要加 K主要取决于题目给出的信息和要求。通常，在涉及无风险利率或精确价值计算时需要包含；在简化情境下，尤其是没有明确提到无风险利率时， K可以忽略。也就是如果是明确提到要用put-call parity进行合成，一般情况下，我们就是要包含K的，如果是synthetic call或者put，我们通常就是不包含的，这个可以根据题目背景和具体要求来进行判断。这个考点主要就是公式含义、用途。同学可以再去听一下基础班相关内容，何老师在讲义上有突出重要的知识点。

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NO.PZ2018113001000054 问题如下 Lee, a junior analyst, works in the rivatives researvision of internationsecurities firm. Lee’s supervisor, John, asks him to conanalysis of various option trang strategies relating to shares of W M co.. Lee consirs constructing a synthetic long forwarposition on W MZ's stock. Implementing the strategy woulrequire him to : A.long call on W M. B.long put on W M. C.short stoof W M. A is correct.To construa synthetic long forwarposition, Lee woulbuy a call option on W M. Of course, he woulalso neeto short a put option with inticstrike prianexpiration to complete the synthetic long forwarposition. 中文解析本题考察的是用期权合成一个forwar寸。合成一个long forwar头寸，需要long call同时short一个相同执行价格和到期日的put。 我想问一下，从put call parity 的角度考虑 PS = CK， 根据答案C-P可以复制forwar话，那是不是forwar就相当于是S-K, 文字意义就是借钱买股票？

2024-01-31 17:56 1 · 回答

NO.PZ2018113001000054 long put on W&M. short stoof W&M. A is correct. To construa synthetic long forwarposition, Lee woulbuy a call option on W&M. Of course, he woulalso neeto short a put option with inticstrike prianexpiration to complete the synthetic long forwarposition. 中文解析 本题考察的是用期权合成一个forwar寸。 合成一个long forwar头寸，需要long call同时short一个相同执行价格和到期日的put。 为了合成long soforwor 应该不能单单单 long call 还要 short put 为何a单单 long call也ok答案怪怪的。。。

2022-02-12 17:46 3 · 回答

NO.PZ2018113001000054 short sto+long stock也能搞出个forwar。。。stock和forwar形上就是一回事。。。 这考forwar成 c-p只给个call。。。。。也是没看懂

2021-05-01 10:08 2 · 回答

为什么long stock不可以？

2020-11-24 23:05 1 · 回答