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Dinny · 2024年06月05日

cross-currency swap

在cross-currency swap中,涉及美元与日元之间到交易,若对美元的需求更大,请问BASIS是正的还是负的?


根据案例中的情况,若对美元的需求更大,basis是负的对吧? 请问如何理解这个basis?为什么对美元需求大,basis就是负的?

1 个答案
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pzqa31 · 2024年06月05日

嗨,爱思考的PZer你好:


cross-currency swap的原理是这样的,如果swap是交换美元和非美元,一般情况下,都是美元的需求比较高,所以swap中付出美元的一方可以享受一个溢价,相当于是正的basis,相对而言,非美元的一方就是负的basis。


至于+basis 因为对美元的demand高这一点,对于cross currency basis swap只是约定了basis加在非美元的一端而已,当然题目另有规定的除外,比如题目非说他这个cross currency basis swap的basis是加在美元一端的,那就按题目来。但是注意basis要么加在非美元一端,要么加在美元一端,不会两端都加。而如果美元的需求高,说明美元要求的利息就高,只要在互换中体现出美元的利息更高就可以了,比如把一个正的basis加在美元利息一侧可以实现美元利息更高,或者在非美元加一个负的basis也可以实现。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

Dinny · 2024年06月05日

答的也太完美了吧!

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