CDO策略如此呀

在案例中提到CDO（担保债务凭证）是由公司库存中的证券组成的结构化产品。CDO的一个核心策略确实涉及到资产池的分层，也就是将不同风险和回报特征的资产分成不同的层级或“档”（tranches），以满足不同投资者的风险偏好。这通常包括优先级、中间级和次级等不同层级。然而，这并不意味着CDO的目的就是为了“处理垃圾”或掩盖低质量资产。

在这个案例中，主要关注的是道德和职业操守。虽然CDO的结构允许通过分层来重新分配风险，但这并不意味着可以利用CDO来故意欺骗投资者或掩盖不良资产。正确的做法应该是对CDO中的资产进行充分、透明的披露，确保投资者了解他们所承担的风险。

Smith的行为体现了他对职业操守的坚守。他对交易员的言论表示担忧，并向上司提供了《准则与标准》的副本，强调客户利益至上和对雇主的忠诚。这显示了Smith对道德行为的承诺，他努力确保公司的行为符合行业标准和客户利益。

总之，虽然CDO的结构确实涉及到资产分层，但这并不意味着可以掩盖或误导投资者关于资产质量的信息。职业操守要求金融从业人员在结构化金融产品时，必须充分披露信息，确保投资者的利益得到保护。